或將成為信托業(yè)轉型方向的消費信托，其背后有著(zhù)一條多頭得利的閉環(huán)生態(tài)利益鏈。
長(cháng)江商報記者采訪(fǎng)發(fā)現，消費信托是兼顧金融和產(chǎn)業(yè)雙重屬性的產(chǎn)品，將消費者（投資人）、廠(chǎng)商、信托公司串在一起，依托信托公司這一橫跨資本市場(chǎng)、產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)及金融市場(chǎng)特性，形成一個(gè)交易閉環(huán)。在這一閉環(huán)鏈條中，消費者購買(mǎi)信托產(chǎn)品獲得增值服務(wù)及投資收益，廠(chǎng)商則擴展銷(xiāo)售渠道、獲得信托公司增信并降低銷(xiāo)售成本，而信托公司則在連接消費者、廠(chǎng)商的過(guò)程中獲利。
“整個(gè)閉環(huán)是良性循環(huán)?！?月8日，中信信托一人士告訴長(cháng)江商報記者，消費信托主要是從客戶(hù)的消費需求出發(fā)，通過(guò)甄選消費產(chǎn)品，向產(chǎn)業(yè)方進(jìn)行集中采購，使客戶(hù)獲得高性?xún)r(jià)比的消費權益?；趶南M需求出發(fā)而設計的交易閉環(huán)生態(tài)，易于讓消費者和廠(chǎng)商的利益達成平衡。
不過(guò)，信托產(chǎn)品的發(fā)售對象均為合格投資者，即起點(diǎn)為百萬(wàn)元門(mén)檻，消費信托是如何規避這一規定？
用益信托一研究員向長(cháng)江商報記者表示，消費信托屬于單一事務(wù)管理型信托，消費者每購買(mǎi)一份就成立一個(gè)單一信托，信托公司為所有單一信托開(kāi)設一個(gè)賬戶(hù)，而每只單一信托則是該賬戶(hù)的虛擬子賬戶(hù)，類(lèi)似于股票配資。
在信托業(yè)內人士看來(lái)，未來(lái)的消費信托將會(huì )隨著(zhù)市場(chǎng)變化而不斷創(chuàng )新，廠(chǎng)商或許不僅僅是一家公司，而是一個(gè)巨大的產(chǎn)品包，能滿(mǎn)足消費者多樣化需求。
將消費和理財結合，營(yíng)造各方平衡利益鏈
信托發(fā)力消費領(lǐng)域有著(zhù)一條閉環(huán)生態(tài)利益鏈，鏈條上的各方幾乎都能得到自身需要的利益。
資料顯示，消費信托有三大主要功能，即幫助消費者優(yōu)選可提供更好消費權益的商家和服務(wù)機構；借助“集中采購”獲取消費權益認購的“折扣優(yōu)惠”；在信托機構的監管下，預付資金的安全保證，最大的特色是將消費和理財結合在一起。
上海一信托公司人士解釋?zhuān)M管目前業(yè)內對消費信托的定義仍較模糊，但不能簡(jiǎn)單地定義為消費+理財，通俗地講，是信托公司用信托的理念將用戶(hù)的消費需求設計成令各方利益平衡的金融產(chǎn)品包，通過(guò)該項信托計劃的實(shí)施而實(shí)現利益的過(guò)程。
長(cháng)江商報記者采訪(fǎng)發(fā)現，消費信托將消費者（投資人）、廠(chǎng)商、信托公司串聯(lián)在一起，營(yíng)造了一個(gè)閉環(huán)生態(tài)鏈，鏈條上的各方利益通過(guò)消費信托計劃的實(shí)施而實(shí)現，可謂多頭得利。
具體來(lái)看，消費者通過(guò)購買(mǎi)消費信托產(chǎn)品，不僅獲得了類(lèi)似團購的低價(jià)產(chǎn)品，同時(shí)還能享受信托收益權。作為供給端的廠(chǎng)商，信托公司的品牌和信托機制為產(chǎn)品及廠(chǎng)商提供雙重增信。此外，借助消費信托產(chǎn)品的發(fā)行規模和渠道，廠(chǎng)商還能對接消費者，從而掌握消費者的需求、群體規模等，進(jìn)而用互聯(lián)網(wǎng)思維改善供給，達到產(chǎn)品升級、降低庫存及成本目的。
作為串起整個(gè)鏈條的信托公司，除架起消費與投資的連接外，還在消費端和投資端獲得收益。在消費端，通過(guò)降低門(mén)檻將投資者吸納進(jìn)來(lái)，通過(guò)消費信托的消費增值屬性提高消費金融客戶(hù)與傳統客戶(hù)間的轉化率。而在投資端，通過(guò)消費信托的實(shí)施，深入介入企業(yè)，更加準確地了解廠(chǎng)商經(jīng)營(yíng)及應收賬款等情況，從而挖掘更多的投融資需求。
兩部分資金運作撐起信托公司贏(yíng)利點(diǎn)
消費信托平衡各方利益的鏈條上還有兩條資金鏈，這兩條資金鏈正是信托公司的贏(yíng)利點(diǎn)。
信托業(yè)人士介紹，不同于傳統的投融資信托，消費信托募集的資金通常會(huì )被分成兩部分運作，一部分購買(mǎi)約定的消費產(chǎn)品，另一部分則歸集到信托公司，由信托公司進(jìn)行投資運作。
長(cháng)江商報記者采訪(fǎng)了解到，兩部分運作資金，形成兩條資金鏈，對應該項信托計劃的兩個(gè)贏(yíng)利點(diǎn)，再加上信托管理費，就是信托公司實(shí)施消費信托項目獲得的直接利潤。
用益信托一研究員分析稱(chēng)，第一條資金鏈的資金由消費者委托給信托公司，信托公司利用這筆資金向消費權益供應商購買(mǎi)約定的產(chǎn)品或者服務(wù)。第二條資金鏈需要經(jīng)過(guò)沉淀、投資和到期分配三個(gè)階段。一般情況下，在消費信托的項目中，消費者都是一次性付款，而信托公司因團購優(yōu)勢具有議價(jià)權，可能與產(chǎn)品或服務(wù)提供商協(xié)議先付一半款或者到期時(shí)一次付清等，這樣一來(lái)，消費信托的資金在信托公司手上就形成了資金池，信托公司將其進(jìn)行投資運作，產(chǎn)生投資收益。
“還會(huì )有一些間接利益?！鄙鲜鲅芯繂T分析，時(shí)下，不少信托公司自身、或者母公司體系產(chǎn)業(yè)眾多，發(fā)行消費信托的信托公司關(guān)聯(lián)方依托消費信托項目，與之形成業(yè)務(wù)協(xié)同。此外，可能還有一些衍生服務(wù)收益，如信托公司深入介入供給端產(chǎn)生的收益等。
滿(mǎn)足個(gè)性需求，新推打包信托產(chǎn)品
能滿(mǎn)足各方需求，信托公司也能找到贏(yíng)利點(diǎn)的消費信托或將不斷升級，作為主線(xiàn)的信托公司或將升級為消費平臺。
眾所周知，通常情況下，購買(mǎi)信托產(chǎn)品的起步價(jià)超百萬(wàn)元，而現實(shí)中，部分消費信托產(chǎn)品低至千元起步，這是為何？
上述用益信托研究員稱(chēng)，這源于信托公司在消費端的創(chuàng )造性設計，類(lèi)似于股票配資，消費者每購買(mǎi)一份消費信托產(chǎn)品（含追加資金）就成立一個(gè)單一信托，信托公司為所有單一信托開(kāi)設一個(gè)賬戶(hù)，每只單一信托是該賬戶(hù)的虛擬子賬戶(hù)，這樣一來(lái)，這個(gè)賬戶(hù)很容易超過(guò)百萬(wàn)?！捌鋵?shí)，消費信托屬于事務(wù)管理型信托，信托公司在資金募集和管理方面均不擔當主動(dòng)角色，往往也沒(méi)有合格投資者的認定?！痹撗芯繂T說(shuō)。
在供給端，信托公司已有進(jìn)行升級跡象，信托公司自身儼然是一個(gè)消費平臺。
長(cháng)江商報記者梳理發(fā)現，在部分消費信托計劃中，為滿(mǎn)足消費者個(gè)性化需求，將眾多產(chǎn)品或服務(wù)提供商打包成一個(gè)資產(chǎn)包。
在這方面，最典型的當屬聚劃算、螞蟻金服、中信信托聯(lián)合上線(xiàn)推出了一款名為“樂(lè )買(mǎi)寶”的消費信托產(chǎn)品?！皹?lè )買(mǎi)寶”的信托合同顯示，上海聚信常揚投資作為服務(wù)商，為信托購買(mǎi)者提供采購服務(wù)，中信信托向服務(wù)商支付保證金。這部分保證金，服務(wù)商可以用來(lái)投資于銀行存款、信托產(chǎn)品、央行票據等，虧損則由《信托合同》項下的信托財產(chǎn)承擔。在這里，“樂(lè )買(mǎi)寶”不僅實(shí)現了消費者的組團、網(wǎng)購平臺的介入，還在產(chǎn)品服務(wù)提供端實(shí)現了賣(mài)家的組團。