信托收益下跌的趨勢還在延續。用益金融信托研究院的統計數據顯示，今年2月份，集合信托產(chǎn)品的平均預期年化收益率為6.12%，環(huán)比減少0.15個(gè)百分點(diǎn)。
“如果延續目前的下跌速率，3月份集合信托產(chǎn)品的收益率可能會(huì )跌破6%?！庇靡娼鹑谛磐醒芯吭貉芯繂T石文榮說(shuō)，而且，2月份集合信托產(chǎn)品平均期限繼續趨于短期化。
對于集合信托產(chǎn)品收益下行，業(yè)內人士認為是多方面因素影響形成的。普益標準研究員羅皓瀚說(shuō)，市場(chǎng)流動(dòng)性相對充裕，而可投資的優(yōu)質(zhì)標的相對較少，隨著(zhù)融資渠道的增多，信托渠道的收益即有一定下降。石文榮認為集合信托產(chǎn)品收益下行的原因在于期限短、收益低的金融領(lǐng)域集合信托產(chǎn)品占比越來(lái)越多，而基礎產(chǎn)業(yè)信托等收益相對較高但期限較長(cháng)的集合信托產(chǎn)品占比逐漸減少。
那么，集合信托產(chǎn)品收益下行的趨勢今年會(huì )有所改變嗎？“短期內集合信托產(chǎn)品收益率可能還會(huì )進(jìn)一步下降，但空間不大。從長(cháng)期來(lái)看，伴隨著(zhù)信托業(yè)轉型升級的深入以及經(jīng)濟發(fā)展趨穩，同時(shí)基于去杠桿、抑制資產(chǎn)泡沫的監管思路，預計集合信托產(chǎn)品收益下行的趨勢將有所緩解，有望企穩回升?！绷_皓瀚說(shuō)。
用益金融信托研究院研究員帥國讓認為，近一年來(lái)集合信托產(chǎn)品收益呈下滑趨勢，但降幅已有所放緩，在貨幣政策保持穩健中性以及去杠桿等背景下，預計未來(lái)集合信托產(chǎn)品收益或有小幅回升。
長(cháng)期以來(lái)，集合信托產(chǎn)品收益率一直在理財市場(chǎng)上一枝獨秀，但目前與其他理財產(chǎn)品的收益水平差距在縮小。羅皓瀚說(shuō)，未來(lái)信托公司會(huì )增加更多浮動(dòng)收益類(lèi)信托產(chǎn)品，研發(fā)權益類(lèi)項目，包括股權投資、期權等，給投資者更多選擇，也增強信托公司自身主動(dòng)管理的能力。
不僅收益持續下行，2月份集合信托產(chǎn)品的發(fā)行數量和規模雙降。據用益金融信托研究院統計，2月份共有51家信托公司發(fā)行428款集合信托產(chǎn)品，發(fā)行數量環(huán)比下降37.24%，發(fā)行規模環(huán)比下降44.68%；從成立情況看，有46家信托公司成立413款集合信托產(chǎn)品，成立數量環(huán)比下降25.58%，成立規模環(huán)比下降39.91%。
“收益水平不斷下降，一定程度上會(huì )影響到集合信托產(chǎn)品的募集與發(fā)行。當前信托公司受到資金端和資產(chǎn)端的雙重壓力，募集資金難度加大，成立規模有所下滑?！绷_皓瀚說(shuō)，信托公司需繼續積極主動(dòng)轉型，開(kāi)展業(yè)務(wù)創(chuàng )新，以獨特的產(chǎn)品設計來(lái)應對收益率下行的情況，加強消費信托、家族信托、資產(chǎn)證券化等業(yè)務(wù)的開(kāi)展。對于投資者而言，建議不要將信托收益率作為唯一的評判標準，宜選擇適合自身需要和風(fēng)險承受能力的產(chǎn)品。
帥國讓說(shuō)，信托產(chǎn)品相較其他理財產(chǎn)品依然存在一定制度優(yōu)勢，比如靈活的交易結構等。信托公司一直在進(jìn)行轉型探索，投資者也應轉變投資理念，未來(lái)固定收益類(lèi)信托產(chǎn)品會(huì )有所減少，取而代之的是權益投資等浮動(dòng)收益類(lèi)信托產(chǎn)品的增多。
分領(lǐng)域來(lái)看，2月份，基礎產(chǎn)業(yè)、金融、房地產(chǎn)和工商企業(yè)等領(lǐng)域集合信托產(chǎn)品的成立規模均環(huán)比下降；規模占比上，金融領(lǐng)域集合信托占比最高，達到39%，基礎產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域集合信托占比最低，僅為5%?！盎A產(chǎn)業(yè)信托成立規模萎縮，主要是有部分政信項目已轉向PPP模式，通過(guò)產(chǎn)業(yè)投資基金等方式進(jìn)行融資?！笔臉s說(shuō)。（經(jīng)濟日報記者 常艷軍）