超19萬(wàn)億信托資產(chǎn)將迎來(lái)集中登記。
自去年12月成立后，近日中信登向各家信托機構征求《信托登記管理辦法(征求意見(jiàn)稿)》。
《辦法》明確信托機構發(fā)行的信托產(chǎn)品相關(guān)信息都需要在中信登進(jìn)行登記，并明確信托登記免費。同時(shí)辦法還細化了信托登記申請人、內容、流程、分級查詢(xún)制度等。
業(yè)內人士認為，信托登記是大好事，辦法作為一個(gè)信托登記的大框架已經(jīng)較為成熟，不過(guò)具體細節仍需逐步完善。另?yè)?1世紀經(jīng)濟報道記者了解，《辦法》僅為第一步，目前涉及發(fā)行、產(chǎn)品流轉等規定也在醞釀中。
信托登記框架落地
21世紀經(jīng)濟報道記者獲悉，2月19日下發(fā)的《信托登記管理辦法(征求意見(jiàn)稿)》，明確了信托登記的整體框架。
《辦法》稱(chēng)，信托機構開(kāi)展信托業(yè)務(wù)應當在中信登辦理信托登記，并免收登記費。登記內容主要為信托產(chǎn)品名稱(chēng)、類(lèi)別、目的、期限、當事人、利益分配等信托產(chǎn)品及其受益權信息和變動(dòng)情況。
登記申請人分為受托受益人(委托人)和信托機構兩類(lèi)，分別辦理信托受益權登記、其它事項登記。
申請人應在產(chǎn)品開(kāi)始發(fā)行前申請辦理信托預登記，并在信托登記公司取得唯一產(chǎn)品發(fā)行碼。預登記生效后，申請人應當在10個(gè)工作日內辦理信托初始登記。信托終止后，申請人應當在信托清算報告出具之日起5個(gè)工作日內申請辦理信托終止登記。
若信托存續期間，信托登記信息發(fā)生變動(dòng)的，申請人應當在該事項發(fā)生變動(dòng)之日起10個(gè)工作日內就變動(dòng)事項申請辦理信托變更登記。
此外信托投資人的隱私保護等需求也得到回應。21世紀經(jīng)濟報道記者獲悉，《辦法》明確了分級查詢(xún)制度。
其中社會(huì )公眾可查詢(xún)信托產(chǎn)品的發(fā)行編碼信息；委托人、受托人及利害關(guān)系人可以查詢(xún)與權利、義務(wù)相關(guān)的登記信息；信托公司可查詢(xún)與自身業(yè)務(wù)相關(guān)的信息；銀監會(huì )和其它有權機關(guān)可依法查詢(xún)相應信息。
機構疑慮待細節明確
“《辦法》作為登記大框架來(lái)看已經(jīng)比較完善，但是細節部分還有待加強。比如怎么認定信托生效、依法終止?！币晃蝗A東地區信托公司人士稱(chēng)。
該人士進(jìn)一步表示，《辦法》起草說(shuō)明中開(kāi)宗明義“提高信托資產(chǎn)流動(dòng)性”，但內文幾乎沒(méi)有提及有關(guān)信托流轉的內容。
此外，華融信托研究員袁吉偉認為，補登記量太大，存續信托規模已超19萬(wàn)億，意味著(zhù)大量信托需要補登記。
“且涉及每個(gè)受益人有且只能有一個(gè)信托賬戶(hù)，存續的信托受益權怎么統一，這個(gè)工程太浩大了。所以這個(gè)事如果只是簡(jiǎn)單一刀切不太現實(shí)，關(guān)鍵是怎么過(guò)渡?！币晃蝗A北地區信托人士也表示。
業(yè)內人士認為，如果受益權必須登記可能比較麻煩，因為投資者登記的主動(dòng)性不是很強；且如慈善信托等受益人為不特定對象，沒(méi)法登記。
另外關(guān)于變更登記相關(guān)細節也引發(fā)業(yè)內人士探討。袁吉偉稱(chēng)：“如果是證券類(lèi)信托可能每天都在交易，都會(huì )涉及投資標的變更，這樣可能就經(jīng)常需要變更登記，怎么處理？”
不過(guò)據21世紀經(jīng)濟報道記者從接近中信登人士處了解，產(chǎn)品登記將是中信登推出相關(guān)管理辦法的第一步，目前涉及發(fā)行、產(chǎn)品流轉等辦法也在準備中，計劃將陸續出臺。如辦法中直言：“信托受益權信息發(fā)生變動(dòng)時(shí)的變更登記時(shí)限和登記材料要求，由中信登另行制定?！?/p>
掛鉤監管評級
需要說(shuō)明的是，信托機構對登記等相關(guān)制度的執行情況將關(guān)系到其監管評級的評分。
2016年信托業(yè)年會(huì )期間，銀監會(huì )辦公廳印發(fā)《信托公司監管評級辦法》，將信托公司分為創(chuàng )新類(lèi)、發(fā)展類(lèi)、成長(cháng)類(lèi)，三大類(lèi)六個(gè)級別。不同的監管評級直接關(guān)系到未來(lái)信托公司可開(kāi)展業(yè)務(wù)類(lèi)型和風(fēng)險系數。
業(yè)內人士認為，該措施與市場(chǎng)、法律約束一起，能夠較好規范信托機構登記行為。
“登記管理辦法出臺對信托公司而言可能是強制的，如果不認真執行可能需要受到監管約束，這樣掛鉤起來(lái)也便于《辦法》執行?！敝需F信托副總經(jīng)理陳赤認為，“相當于多一個(gè)對不遵守規則的處罰手段?！?/p>
而信托登記的意義似乎已無(wú)需贅言?！暗怯浐?，如集合信托發(fā)行、運行情況、分配都要在平臺上披露，流程更規范透明了；另外基于這種公示效用，相當于權力確認，使得未來(lái)轉讓交易有了基礎?！鼻笆鋈A北信托人士稱(chēng)。
陳赤認為，目前來(lái)看，信托登記便于監管了解整體情況；但對機構而言加重人力負擔，因為每筆信托都涉及預登記、初始登記、終止登記、變更登記等。但若下一步符合條件的更加標準化的信托產(chǎn)品可以在平臺上流轉，就非常有意義，相當于形成二級流轉市場(chǎng)；如果再進(jìn)一步，信托產(chǎn)品可以在此平臺上發(fā)行，就類(lèi)似于銀行間債市、股市，這就更有意義了。
不過(guò)也有業(yè)內人士認為，《辦法》執行之初，信托登記工作量加大是必然，不過(guò)伴隨著(zhù)未來(lái)流程逐步清晰、熟練，可能比在銀監局備案更為簡(jiǎn)單。
在銀監會(huì )發(fā)布的《中國信托登記公司監督管理辦法》中，明確中信登的職能為：完善信托產(chǎn)品的登記和信息統計功能；實(shí)現信托產(chǎn)品的發(fā)行和交易功能；為監管提供信息服務(wù)，提升監管效能。