用益金融信托研究院發(fā)布的最新統計數據顯示，4月共發(fā)行509個(gè)集合資金信托產(chǎn)品，發(fā)行規模1133.32億元，環(huán)比下降6.01％；成立產(chǎn)品543個(gè)，成立規模796.90億元，較上月環(huán)比下降35.87％。
集合信托平均預期收益率小幅回升。4月成立的集合信托平均預期收益率為6.60％，較上月的6.51％增加0.08個(gè)百分點(diǎn)。其中，收益率在8％以上的產(chǎn)品數量為19個(gè)，占比由0.49％提升至9％。收益率在6％至7％的產(chǎn)品為96個(gè)，占比由48％下降至44％。收益率在7％至8％的產(chǎn)品為36個(gè)，占比由24％下降至17％。收益率在6％以下的產(chǎn)品為65個(gè)，占比由27％提升至30％。
華融信托分析師袁吉偉表示，集合信托收益率還將繼續上升。他指出，從歷史趨勢看，如果以10年國債收益率作為無(wú)風(fēng)險收益率測算，信托的風(fēng)險溢價(jià)平均為4.92％，2016年全年平均為4.15％，2017年前三個(gè)月僅為3.3％，嚴重偏離了歷史趨勢，隨著(zhù)國債收益率的上升以及負債荒來(lái)襲，風(fēng)險溢價(jià)將會(huì )逐步回歸歷史平均趨勢，預計2017年信托產(chǎn)品的風(fēng)險溢價(jià)約為4.4％，按照10年期國債全年3.2％的平均收益率，那么全年信托收益率平均約為7.6％。
從4月信托資金投放領(lǐng)域來(lái)看，金融、房地產(chǎn)、基礎產(chǎn)業(yè)和其他領(lǐng)域信托的成立規模分別為253.49億元、73.18億元、30.14億元和309.07億元，分別下降了38.52％、30.59％、82.42％和25.74％。工商企業(yè)信托的成立規模為128.01億元，較上月上升4.63％。
數據顯示，4月融資規模下滑幅度最大的是基礎產(chǎn)業(yè)類(lèi)信托。此前，銀監會(huì )在3月29日到4月12日陸續出臺7個(gè)監管文件，信托行業(yè)同樣受到波及，信托政府平臺業(yè)務(wù)難度明顯加大。
國投泰康信托的分析指出，雖然名義上融資平臺已經(jīng)不在地方政府債務(wù)范圍內，但當前地方政府對基建投資的需求有增無(wú)減。部分信托公司通過(guò)受益權與收益權轉讓的方式規避政信業(yè)務(wù)貸款限額，通過(guò)簽署遠期回購協(xié)議？地方政府暗?；蛱峁┝鲃?dòng)性支持等方式借助PPP？產(chǎn)業(yè)基金變相為地方政府提供融資。顯然，新監管政策的影響已開(kāi)始顯現，信托公司想要繼續這類(lèi)業(yè)務(wù)，需要探索與地方政府共同參與基建的新模式。
從資金運用方式來(lái)看，證券投資、貸款、股權投資、權益投資和其他投資信托的規模分別為60.44億元、147.83億元、23.05億元、294.74億元和179.40億元，較上月分別下降了53.40％、9.63％、17.31％、47.64％和33.26％?？梢钥闯?，4月證券投資類(lèi)信托下滑最為顯著(zhù)，這可能與近段時(shí)間金融去杠桿對債市、股市造成震蕩有關(guān)。