近期，百瑞信托博士后科研工作站基于對行業(yè)68家信托公司2016年報數據的匯總和研究，本文將從受托人報酬、托管等視角對全行業(yè)信托項目受托管理情況進(jìn)行分析。
12家公司受托人報酬超10億
受托人報酬是信托項目支出的主要構成部分，根據年報數據，2016年全行業(yè)受托人報酬合計388.48億元(68公司中40家有“受托人報酬”的對應數據)，在信托項目總支出(1238.61億元)中占比31.36％。
68家信托公司中有12家受托人報酬超過(guò)10億元，從大到小分別是安信信托、中融信托、上海信托、中航信托、華能信托、重慶信托、建信信托、山東信托、中建投信托、北京信托、百瑞信托、陸家嘴信托。
其中安信信托受托人報酬44.25億元，位居行業(yè)第一，比2015年的20.99億元有大幅度增加，受托人報酬占其信托項目支出的比例也由2015年的66.45％上升至76.18％。
從行業(yè)整體觀(guān)察，受托人報酬數額及其占比相較2015年都有明顯增加。
在40家公司受托人報酬列支占比的排名中，山東信托以157.64％拔得頭籌，有4家信托公司受托人報酬列支占比超過(guò)110％，包括山東信托、紫金信托、西部信托、上海信托，而列支占比超過(guò)100％的共有18家，明顯超過(guò)2015年的10家，而全部40家信托公司受托人報酬列支占比均超過(guò)50％。
信托項目利潤表中列示的受托人報酬均高于公司的信托業(yè)務(wù)收入，可能的原因是公司自有資金參與投資了信托項目，而在核算時(shí)計入了自有業(yè)務(wù)收入，因統計方法差異造成受托人報酬列支占比偏高甚至超過(guò)100％。
全行業(yè)信托項目托管費62.4億
2016年68家信托公司中共有40家信托公司在信托項目支出中列支了托管費，平均每家信托公司的托管費是1.56億元，與2015年的平均值1.45億相比略有上升。
2016年托管費支出前十名的信托公司有愛(ài)建信托、交銀信托、中航信托、上海信托、建信信托、中融信托、華能信托、國投泰康信托、北京信托、山東信托，這一名單與2015年相比變動(dòng)不大。雖然2015年這一指標的前三甲為中航信托、上海信托、中融信托，2016年的前三甲則變?yōu)閻?ài)建信托、交銀信托、中航信托。但交銀信托、中航信托、上海信托、建信信托、中融信托、華能信托、北京信托、山東信托連續兩年排名托管費支出行業(yè)前十，即2015年的行業(yè)前十中有八家于2016年仍然位于行業(yè)前十名。
2016年排名前十的公司托管費支出總額占全部40家托管費總額的62.52％，這一數值比2015年的59.49％略有增加，也從另一個(gè)側面印證了信托業(yè)務(wù)集中度在逐漸增加中。
由于信托實(shí)踐中，托管費主要是集合資金信托計劃產(chǎn)生的支出，因此用集合資金信托計劃規模來(lái)估算應該更接近實(shí)際情況。
根據圖1分析，若按照全部信托規模來(lái)計算，則除了2009年加權托管費率為0.13％外，2010年至2016年的加權托管費率均維持在0.06％至0.10％之間，其中2016年是近幾年托管費率的最低點(diǎn)，測算結果為0.06％，整體上呈現出穩步下降的趨勢。如果按照更接近客觀(guān)情況的集合資金信托計劃規模計算，2016年托管費率仍創(chuàng )下歷年新低，回落到0.16％。
其原因是多方面的，一方面信托公司在選擇合格的托管銀行時(shí)有更多的選擇余地，促進(jìn)了托管費率的下滑。另一方面，商業(yè)銀行的轉型壓力也在逐步加大，資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)成為各大商業(yè)銀行競相追逐的業(yè)務(wù)類(lèi)型之一，因為這類(lèi)業(yè)務(wù)不占用資金、不消耗資本，甚至有商業(yè)銀行專(zhuān)門(mén)從事資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)，巨大的競爭壓力勢必帶來(lái)托管費率的下降。因此我們估計未來(lái)幾年信托計劃托管費不會(huì )出現明顯的上升趨勢。
(作者為百瑞信托博士后科研工作站研究員 、博士）