68家信托公司2016年報已披露完畢。經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)之外，信托資產(chǎn)管理規模，尤其是銀行系信托公司的資管規模備受關(guān)注。
其中，中信信托以1.42萬(wàn)億排名第一，四家銀行系信托公司包攬了第二、三、四、六位，分別是建信信托、興業(yè)信托、上海信托、交銀信托。
“銀行跟信托公司之間本身就有很強的互補性，如果之間有股權關(guān)系，對信托公司幫助較大，一是資金支持，二是業(yè)務(wù)合作，三是客戶(hù)支持?！敝需F信托副總經(jīng)理陳赤對21世紀經(jīng)濟報道記者表示。
需要說(shuō)明，借助通道業(yè)務(wù)沖大的資產(chǎn)規模頗具爭議。有業(yè)內人士直言，通道業(yè)務(wù)看似美好但不賺錢(qián)，在監管進(jìn)一步協(xié)同后，通道業(yè)務(wù)可能逐漸消失。
“應該辯證的看信托資產(chǎn)規模，對于單個(gè)機構而言，通過(guò)發(fā)展規模提升公司的行業(yè)地位、影響力是可以理解的，甚至在特定的歷史時(shí)期是可取的?！敝袊嗣翊髮W(xué)信托與基金研究所執行所長(cháng)邢成稱(chēng)，“但如果沒(méi)有與時(shí)俱進(jìn)根據政策、市場(chǎng)環(huán)境、監管政策的變化及時(shí)轉型、創(chuàng )新走高附加值、高回報的發(fā)展道路，可能會(huì )逐步被邊緣化?！?/span>
管理資產(chǎn)規模飆升
“銀行系”的建信信托、興業(yè)信托、上海信托、交銀信托分別以1.31萬(wàn)億、9446.21億、8257.94億、7139.61億位列資管規模的二、三、四、六位。第一、第五名分別為中信信托、華潤信托。
據21世紀經(jīng)濟報道記者統計，四家銀行系規模合計3.79萬(wàn)億，占68家信托公司總規模的18.74%。
信托資管規模增速方面，交銀信托以44.19%位列第一，此后依次是上海信托、建信信托、興業(yè)信托，分別為35.69%、19.09%、2.45%。
銀行系龐大的資管規模與股東背景不無(wú)關(guān)系。以建信信托為例，其2015年報顯示，在信托與關(guān)聯(lián)方交易中“其他”項期末數額為7068.47億元；而2016年報的數據顯示，該項數額已超過(guò)8300億元。該“其他”項數據主要為建信信托與建行開(kāi)展的銀信合作業(yè)務(wù)規模、設立的集合信托計劃存放并保管在建設銀行的規模等。
信托網(wǎng)數據顯示，若排除被動(dòng)管理類(lèi)業(yè)務(wù)，截至2016年末，建信信托、上海信托、興業(yè)信托、交銀信托主動(dòng)管理資產(chǎn)規模分別為4747億、2001億、680億、305億，分列3、9、30、51位。交銀信托主動(dòng)管理規模占比僅4.28%，同時(shí)四家銀行系主動(dòng)管理規模占比均不足40%。
銀行系龐大的資產(chǎn)規模至少可追溯至2012年。據梳理，2012年建信信托、興業(yè)信托分別以3508億、3360億位列行業(yè)第二、三位。2013年興業(yè)信托以5650億位列第二，2014年建信信托、興業(yè)信托分別以6658億、6512億位列第三、四位。2015年，信托資管規模首位為建信信托，與此同時(shí)，興業(yè)信托位列第三，交銀信托列第十。
“這些年除了中信信托，其它資產(chǎn)規模較大的機構基本都是銀行系，股東背景對信托公司幫助較大?！标惓嗾J為。
仍高度依賴(lài)通道業(yè)務(wù)
銀行系規模大，但增速并不顯著(zhù)。在2016年信托行業(yè)管理的信托資產(chǎn)規模同比增長(cháng)24%的大背景下，多家信托公司增速均超100%。
據21世紀經(jīng)濟報道記者梳理，浙金信托、光大信托、國投泰康信托、愛(ài)建信托、廈門(mén)信托2016年信托資產(chǎn)規模增幅分別為129%、121%、118%、110%、102%。
與此同時(shí)，信托業(yè)務(wù)收入增速與信托資產(chǎn)增速的差距再度拉大。數據顯示，2016年信托資產(chǎn)規模增速再度提升，年底全行業(yè)信托資產(chǎn)規模超過(guò)20萬(wàn)億，同比增長(cháng)24.01%，增速比2015年提升7.39個(gè)百分點(diǎn)。同期信托收入同比增長(cháng)8.75%，增速僅比2015年提升2.27個(gè)百分點(diǎn)。
國投泰康信托分析稱(chēng)，2016年信托收入與信托規模增長(cháng)背離，反映出信托公司仍高度依賴(lài)通道業(yè)務(wù)。
數據顯示，2016年新增信托項目中，被動(dòng)管理型項目規模同比增長(cháng)75%，而主動(dòng)管理型項目同比下降了12%。同時(shí)，2016年底信托行業(yè)的事務(wù)管理類(lèi)項目占比同比提升11.1個(gè)百分點(diǎn)，接近50%的歷史新高。
“出現這種發(fā)展態(tài)勢，2016年通道業(yè)務(wù)回流是重要原因，但在金融去杠桿、強監管的2017年，通道業(yè)務(wù)高速增長(cháng)不可持續，信托公司從主觀(guān)上重視主動(dòng)管理能力建設更加迫切?！眹短┛敌磐蟹Q(chēng)。
“從監管政策導向來(lái)看，銀監會(huì )對于信托公司簡(jiǎn)單靠規模增長(cháng)的發(fā)展模式始終持保留態(tài)度，而是鼓勵走內涵式增長(cháng)；另外，通道業(yè)務(wù)技術(shù)含量、產(chǎn)品附加值低，可能導致主動(dòng)管理能力相應降低；此外，由于附加值、回報率低，規模大，但法律、政策、市場(chǎng)風(fēng)險也都存在，可能因此出現不合算的情況?！毙铣煞Q(chēng)。
他進(jìn)一步表示，需要辯證的看待資產(chǎn)規模高速增長(cháng)?！耙驗橐粋€(gè)行業(yè)只有形成一定規模后，才有從外延轉向內涵式發(fā)展的基礎。就信托業(yè)而言，從幾千億發(fā)展到20萬(wàn)億，在特定時(shí)期的歷史貢獻是不可否認的，沒(méi)有這樣一個(gè)規模、影響力，相應的配套政策可能難以落地，信托的功能、作用也難以發(fā)揮?！?/span>