金融監管效應在房地產(chǎn)信托市場(chǎng)上初步顯現。
最新統計顯示，7月份的集合信托成立市場(chǎng)上，此前火爆的房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)的募資情況不容樂(lè )觀(guān)，募資規模大幅縮水。多位信托業(yè)內人士稱(chēng)，監管層對房地產(chǎn)金融業(yè)務(wù)的監管加強，使得信托等金融機構對待地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)更趨謹慎，未來(lái)信托這一當前房企的重點(diǎn)“供血”渠道，或將漸漸收緊。
地產(chǎn)信托7月募資環(huán)比下滑四成
雖然身處“三伏天”，相信房企在地產(chǎn)信托市場(chǎng)上已經(jīng)感受到絲絲涼意。
來(lái)自用益信托的最新在線(xiàn)統計顯示，7月發(fā)行的房地產(chǎn)信托產(chǎn)品的規模達472.7億元，而同期成立的房地產(chǎn)信托的規模僅為210.2億元，環(huán)比6月份的345.5億元，大幅下滑了39.16%。
這一趨勢，在房企海外發(fā)債的情況上也得到印證。伴隨金融去杠桿的推進(jìn)，房企在境內的融資渠道不斷收窄，房企通過(guò)海外融資的情況日漸增多。上證報資訊統計結果顯示，7月份，龍湖地產(chǎn)有限公司、建業(yè)地產(chǎn)股份有限公司、碧桂園控股有限公司、花樣年控股集團有限公司等多家房地產(chǎn)企業(yè)通過(guò)在海外發(fā)行債券的方式進(jìn)行融資，發(fā)債規模為32.8億美元。與去年7月的發(fā)債規模7.09億美元相比，今年7月的房企海外發(fā)債規?？芍^大幅提升。
“當前，由于監管層對于房地產(chǎn)金融業(yè)務(wù)的規范更為嚴格，導致了近期房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)的收縮?！蹦承磐泄狙芯坎控撠熑烁嬖V記者。在他看來(lái)，地產(chǎn)信托募資規模在7月的下滑，可謂“意料之中”，因為早前監管加強對房地產(chǎn)企業(yè)融資行為的規范已有“苗頭”。
“來(lái)自同業(yè)業(yè)務(wù)和銀行理財的資金早已不能投向房地產(chǎn)信托領(lǐng)域，當前合規的房地產(chǎn)信托項目都是以信托公司主動(dòng)管理的產(chǎn)品出現，然后由銀行進(jìn)行代銷(xiāo)?！蹦承磐泄靖吖芟蛴浾咄嘎?，由于機構資金的謹慎，當前地產(chǎn)信托產(chǎn)品的資金來(lái)源多為個(gè)人投資者，因而募集難度加大，募集資金規模也因此下滑。
信托不愿做唯一“供血方”
“信托公司當前在對待房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)時(shí)，普遍持相對審慎的態(tài)度?！敝需F信托副總經(jīng)理陳赤告訴記者。
陳赤分析，隨著(zhù)房地產(chǎn)調控的持續深入進(jìn)行，房企的資金問(wèn)題日漸突出，比如在限購政策下的銷(xiāo)售回款放緩等情況，都可能造成潛在的房企現金流問(wèn)題。此外，當前監管對于房地產(chǎn)金融業(yè)務(wù)的合規性要求提高，也讓信托等金融機構傾向于規避合規風(fēng)險，進(jìn)而提高地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)的準入門(mén)檻。
“很多信托公司目前都在考慮，若房地產(chǎn)調控持續將對房企造成怎樣的影響？如果只有信托成為"供血"渠道，房企的流動(dòng)性將面臨挑戰，這一業(yè)務(wù)的風(fēng)險無(wú)形中就會(huì )加大?！标惓嗾f(shuō)。
“現在雖然不缺地產(chǎn)項目，房企的融資需求也很旺盛，但公司當前選擇項目已明顯提高要求。除了選擇交易對手外，一二線(xiàn)城市之外的項目基本上被排除，而且只做住宅類(lèi)項目?！鼻笆龈吖芤沧C實(shí)了陳赤的說(shuō)法。他預計，伴隨著(zhù)監管趨嚴，未來(lái)房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)或許會(huì )呈現漸漸收緊的態(tài)勢。