日前，中國信托業(yè)協(xié)會(huì )發(fā)布的“2017年第二季度信托公司業(yè)務(wù)數據”顯示，隨著(zhù)宏觀(guān)經(jīng)濟走勢平穩，國內信托業(yè)努力促進(jìn)行業(yè)轉型、開(kāi)拓新的業(yè)務(wù)空間，進(jìn)一步提高信托業(yè)的金融資源配置效率。業(yè)內專(zhuān)家表示，信托主業(yè)優(yōu)勢正逐漸擴大，信托業(yè)務(wù)收入成為行業(yè)利潤增長(cháng)的主要來(lái)源。下半年，信托業(yè)發(fā)展或將保持中低速增長(cháng)，仍需持續提升主動(dòng)管理能力，細分市場(chǎng)、找準定位，回歸信托本源業(yè)務(wù)。
業(yè)績(jì)指標體現轉型成效
上半年，信托業(yè)受益于供給側結構性改革帶來(lái)的新發(fā)展理念和經(jīng)濟結構加快調整取得的新進(jìn)展，信托資產(chǎn)穩步增長(cháng)。截至2017年二季度末，全國68家信托公司受托資產(chǎn)達到23.14萬(wàn)億元。從季度環(huán)比增速來(lái)看，2016年四季度環(huán)比增速為11.29％，2017年一季度為8.65％，二季度增長(cháng)5.33％，比上兩個(gè)季度更加平穩。
“總的來(lái)看，上半年國內信托市場(chǎng)發(fā)展比較穩健，既沒(méi)有出現爆發(fā)式上漲，也沒(méi)有發(fā)生斷崖式下滑，呈現‘穩中有進(jìn)’的基本格局?！敝磐袑?zhuān)家、中鐵信托副總經(jīng)理陳赤對記者表示。
值得注意的是，在信托資產(chǎn)平穩增長(cháng)的同時(shí)，經(jīng)營(yíng)指標呈現出一些結構性變化。數據顯示，2017年二季度，信托業(yè)實(shí)現經(jīng)營(yíng)收入281.02億元，比一季度的216.80億元增加64.22億元，環(huán)比增長(cháng)29.62％；同比2016年二季度相同，主要是利息收入小幅減少。另外，二季度，信托業(yè)務(wù)收入194.68億元，環(huán)比一季度的160.21億元增長(cháng)21.52％，同比去年二季度的182.53億元增長(cháng)6.66％，呈現穩定增長(cháng)態(tài)勢。
“信托業(yè)務(wù)收入已經(jīng)超過(guò)固有業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)，成為行業(yè)利潤增長(cháng)的主要來(lái)源，這一收入結構調整是信托業(yè)積極努力回歸信托業(yè)務(wù)本源的結果?！睆偷┐髮W(xué)信托研究中心主任殷醒民表示。
陳赤表示，單一資金信托占比下滑、集合類(lèi)信托數量上升，是受部分金融機構內控策略變化的影響。它們?yōu)橐幈軡撛陲L(fēng)險，從原本作為單一主體設立信托，變成與其他投資者一起共同投資集合信托，從而分散風(fēng)險。
數據顯示，截至2017年二季度末，融資類(lèi)信托為4.49萬(wàn)億元，同比2016年二季度末的4.09萬(wàn)億元增長(cháng)9.67％。占信托資產(chǎn)的比例由2013年四季度末的47.76％一路下滑至19.40％?！叭谫Y類(lèi)業(yè)務(wù)主要是沿襲類(lèi)信貸模式，對信托公司來(lái)說(shuō)有利有弊。一方面，這類(lèi)業(yè)務(wù)風(fēng)險較小，往往有抵質(zhì)押擔保等風(fēng)控措施。另一方面，這類(lèi)業(yè)務(wù)并沒(méi)有太大的核心競爭力，對信托公司轉型升級、提高自身投資水平幫助不多。而資產(chǎn)管理類(lèi)業(yè)務(wù)包括證券投資、項目股權投資、PE投資、并購投資等，是信托業(yè)未來(lái)業(yè)務(wù)發(fā)展方向，但其產(chǎn)品設計復雜、風(fēng)險也更大，信托公司需分辨市場(chǎng)走勢、判斷項目質(zhì)量，因此，要求有更高的專(zhuān)業(yè)資管能力?！标惓嘀赋?，上半年融資類(lèi)業(yè)務(wù)下滑，表明信托公司在不斷加大轉型力度，把精力放在資產(chǎn)管理方面，收縮融資類(lèi)業(yè)務(wù)規模?！暗@并不意味著(zhù)今后就不需要融資類(lèi)業(yè)務(wù)了，從滿(mǎn)足實(shí)體經(jīng)濟融資需求的角度出發(fā)，這類(lèi)業(yè)務(wù)會(huì )繼續開(kāi)發(fā)，只不過(guò)從原先的單一主導地位，變成與資產(chǎn)管理并列的主營(yíng)業(yè)務(wù)?！?/p>
本源業(yè)務(wù)亟待提升
據悉，上半年事務(wù)管理類(lèi)業(yè)務(wù)明顯擴容也成為業(yè)界關(guān)注熱點(diǎn)。統計顯示，2017年二季度末，事務(wù)管理類(lèi)信托規模為12.48萬(wàn)億元，比2016年二季度末的7.47萬(wàn)億元增長(cháng)67.11％，環(huán)比2017年一季度末的11.48萬(wàn)億元增長(cháng)8.68％；占比達53.92％，比2016年二季度末的43.20％上升了10個(gè)百分點(diǎn)。
陳赤表示，今年事務(wù)管理類(lèi)業(yè)務(wù)增速更多與當前監管環(huán)境有關(guān)，即基金、券商子公司等通道被堵之后，許多通道業(yè)務(wù)集中涌入信托渠道，而并非信托公司主動(dòng)大力拓展。
據了解，通道業(yè)務(wù)承擔風(fēng)險不大、收益較低，只是勝在規模大，與融資類(lèi)產(chǎn)品類(lèi)似，也不能體現信托公司的核心競爭力?！皩τ谛磐泄緛?lái)說(shuō)，此類(lèi)產(chǎn)品的好處就是風(fēng)險低，壞處是可能‘養懶人’。這種輕松、安全的活干多了，對主動(dòng)管理這類(lèi)風(fēng)險更高收益更大的項目就不積極?！标惓喔嬖V記者，通道業(yè)務(wù)主要來(lái)源于銀行，其中可能有少部分不符合“脫虛向實(shí)”的監管要求，需要加以改進(jìn)。
他指出，在今年上半年的同業(yè)監管風(fēng)暴下，信托業(yè)其實(shí)已受到部分影響。目前，監管部門(mén)對信托通道業(yè)務(wù)的態(tài)度是鼓勵“善意的”；對于那些協(xié)助監管套利的業(yè)務(wù)，下半年監管力度會(huì )不會(huì )升級尚未可知，因此，信托公司應保持謹慎態(tài)度，主動(dòng)控制這類(lèi)業(yè)務(wù)規模。
目前，監管層強調“回歸本源”，陳赤告訴記者，對信托業(yè)來(lái)說(shuō)，本源業(yè)務(wù)就是資產(chǎn)管理、財富管理以及與信托制度相關(guān)的投行等業(yè)務(wù)。
統計顯示，上半年國內信托業(yè)始終保持了與經(jīng)濟協(xié)調發(fā)展的步伐，在部分業(yè)務(wù)領(lǐng)域取得了一定的成績(jì)，其中在基金化業(yè)務(wù)、股權投資、土地流轉信托、互聯(lián)網(wǎng)信托、資產(chǎn)證券化、家族信托業(yè)務(wù)等領(lǐng)域尤其突出。同時(shí)，越來(lái)越多的信托公司根據經(jīng)濟結構調整及轉型升級的需要，不斷拓寬服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的領(lǐng)域和范圍，如通過(guò)產(chǎn)業(yè)基金的方式切入互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)和醫療健康等新興領(lǐng)域，通過(guò)參與政府投資基金、PPP等大力支持地方基礎設施建設，積極開(kāi)展消費信托業(yè)務(wù)。
創(chuàng )新業(yè)務(wù)仍需嘗試
在當前經(jīng)濟背景下，下半年信托行業(yè)的走勢同樣受到關(guān)注。
對此，陳赤表示，隨著(zhù)上半年國內經(jīng)濟逐漸見(jiàn)底回升，下半年信托業(yè)的運行軌跡不會(huì )出現較大變化，將保持中低速增長(cháng)，業(yè)務(wù)規模不會(huì )向下急跌，也不會(huì )大幅走高?！爱斍敖?jīng)濟狀態(tài)下，主動(dòng)管理類(lèi)業(yè)務(wù)不會(huì )出現太大增長(cháng)；從現在的監管導向來(lái)看，以其他金融機構為購買(mǎi)對象的單一信托業(yè)務(wù)也不會(huì )持續增長(cháng)?！?/p>
國泰君安證券分析師劉欣琦也指出，預計下半年信托行業(yè)規模同比增速或將放緩，業(yè)務(wù)報酬率降幅也將趨緩。整體來(lái)看，信托業(yè)務(wù)收入將保持穩健增長(cháng)態(tài)勢，通道回流和主動(dòng)管理業(yè)務(wù)回升帶動(dòng)信托行業(yè)景氣度上行。
陳赤表示，近些年信托業(yè)紛紛拓展創(chuàng )新業(yè)務(wù)，雖然目前在信托公司業(yè)務(wù)收入中還沒(méi)有形成重要支柱，沒(méi)有帶來(lái)明顯盈利，但這是未來(lái)信托業(yè)發(fā)展的大方向，應繼續努力。
據介紹，除了一些主動(dòng)轉型的“先頭部隊”，目前業(yè)內主要有兩大類(lèi)公司:一類(lèi)是還沒(méi)有下定決心轉型的，考慮到要增加投入、面對風(fēng)險、沒(méi)有足夠資源，還需要再等等；另一類(lèi)則是花了功夫但仍處于培育期，算是過(guò)渡階段。
陳赤認為，信托公司轉型升級是大趨勢，業(yè)內公司都應向這個(gè)趨勢靠攏。一些創(chuàng )新業(yè)務(wù)做得早的公司應保持戰略定力，繼續保持創(chuàng )新勢頭；其他醞釀轉型突破的公司也應挖掘資源、勇于嘗試，先做一兩項創(chuàng )新業(yè)務(wù)試試水。他同時(shí)也強調，信托公司轉型不會(huì )一蹴而就，創(chuàng )新業(yè)務(wù)也有一定風(fēng)險，前期規模不用太大，風(fēng)險管控要到位，保持好節奏，不能“用力過(guò)猛”。