隨著(zhù)國家的宏觀(guān)調控，房地產(chǎn)市場(chǎng)正在往住房租賃市場(chǎng)發(fā)展。在十九大提出的‘加快建立多住體供給，多渠道保障，租賃并舉的住房機制，以及九部委聯(lián)合印發(fā)的‘支持租購同權’的新政頒布等等，都意味著(zhù)住房租賃市場(chǎng)得到了國家的支持，未來(lái)發(fā)展空間廣闊?！碧烨哓敻恍磐醒芯吭禾岢?，“然而長(cháng)租公寓是租房市場(chǎng)發(fā)展的重要領(lǐng)域，也是信托公司參與的新業(yè)務(wù)領(lǐng)域?！?/p>
“長(cháng)租公寓的運營(yíng)模式主要有‘包租運營(yíng)’，‘購置運營(yíng)’和‘整體開(kāi)發(fā)’三種。其中‘包租運營(yíng)’是房屋中介商，消費級運營(yíng)商及互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的主流模式，其因為資金占用低，空置率低和周轉率高，項目現金比較穩健的優(yōu)點(diǎn)獲得了很多人的青睞?！碧烨哓敻恍磐醒芯吭貉a充道，“而‘包租運營(yíng)’是房地產(chǎn)投資基金、酒店服務(wù)商、高端公寓服務(wù)商的主流模式，但是有著(zhù)長(cháng)周期資金的需求，前期購置的投入和占用比較高?！w開(kāi)發(fā)模式’比較適合房地產(chǎn)商，依托對于地產(chǎn)開(kāi)發(fā)的豐富經(jīng)驗，能夠較好地控制整體的成本。但也有一定的缺點(diǎn)，因為租金回報期比較長(cháng)，長(cháng)租公寓建成之后還需要較長(cháng)的運營(yíng)階段，前期的投入資金就會(huì )被長(cháng)期占用?！?/p>
“信托公司參與長(cháng)租公寓的投資，主要是針對購置運營(yíng)模式。信托公司發(fā)起信托計劃或者以有限合伙項目公司的形式募集資金，購置公寓或者其他適合運營(yíng)長(cháng)租公寓的地產(chǎn)?！碧烨哓敻恍磐醒芯吭罕砻?，“當然信托公司也可以參與長(cháng)租公寓資產(chǎn)證券化服務(wù)，這就適用于包租運營(yíng)和購置運營(yíng)模式，如魔方公寓ABS、自如ABS等?！?/p>
“信托公司也可以選擇‘股’+‘債’的模式共同參與開(kāi)發(fā)，減少開(kāi)發(fā)商自持物業(yè)的壓力，還可以通過(guò)開(kāi)發(fā)商回購的方式退出，可以減少純租賃項目現金回流的不足對信托計劃本息兌付的影響?！碧烨哓敻恍磐醒芯吭禾岢?。