為進(jìn)一步落實(shí)《關(guān)于規范金融機構資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“資管新規”）、《企業(yè)會(huì )計準則第22號-金融工具確認和計量》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“新金融工具相關(guān)會(huì )計準則”）等相關(guān)要求，提升信托估值及相關(guān)服務(wù)水平，在2020年10月末聯(lián)合推出非標債權類(lèi)資產(chǎn)估值的基礎上，今年6月，中國信登與中債估值中心面向信托公司開(kāi)始提供底層資產(chǎn)為非上市股權的信托估值服務(wù)試點(diǎn)，并對估值數據報送方式等進(jìn)行優(yōu)化。
根據待估企業(yè)發(fā)展階段及所處行業(yè)，非上市股權估值主要采用收益法、市場(chǎng)法等相適應的股權估值模型確定信托產(chǎn)品所持有非上市股權的公允價(jià)值。非上市股權估值主要采用估值報告形式，按季度更新，報告內容主要包括估值依據、估值方法、估值模型與假設、估值結果等信息。非上市股權估值的推出進(jìn)一步豐富了底層資產(chǎn)范圍，在技術(shù)層面為信托產(chǎn)品的凈值化轉型提供了更為完整的解決方案。7月初，中國信登產(chǎn)品管理系統還將新增非上市股權估值模塊，信托公司可通過(guò)系統傳輸估值所需資料并查看估值報告。
自2020年10月信托估值及相關(guān)服務(wù)上線(xiàn)運行以來(lái)，估值業(yè)務(wù)運行有序，結果總體穩定，已有28家信托公司開(kāi)通由中國信登與中債估值中心合作提供的估值試點(diǎn)服務(wù)。截至2021年5月，中國信登與中債估值中心已聯(lián)合向參與試用的信托公司定向發(fā)布320余條信托受益權的合同現金流量特征測試（SPPI）判斷結果，逐日發(fā)布270余條信托非標資產(chǎn)估值結果和110余條預期信用損失結果，2021年6月15日估值凈價(jià)平均99.18元，反映市場(chǎng)整體收益率波動(dòng)的情況并及時(shí)揭示資產(chǎn)信用風(fēng)險等特征，獲得行業(yè)機構普遍認可。
目前，信托公司可通過(guò)中國信登產(chǎn)品管理系統公告欄下載《估值批量報送接口規范》，也可直接聯(lián)系中國信登獲取該接口規范或者咨詢(xún)接口開(kāi)發(fā)及聯(lián)調測試事宜。預計7月末，中國信登將開(kāi)始支持估值數據的批量接口報送，接口報送方式將有效提升信托產(chǎn)品估值數據報送效率，增強估值報送的電子化程度與便利性，減輕信托公司填報壓力，并促進(jìn)信托公司加強數據管理能力建設，提高估值數據報送質(zhì)量。
下一步，在監管部門(mén)監督指導下，中國信登與中債估值中心將持續完善信托產(chǎn)品公允估值體系的建設，通過(guò)研討沙龍、走訪(fǎng)調研、培訓交流等形式增強與行業(yè)機構的溝通交流，分享估值經(jīng)驗、傾聽(tīng)行業(yè)訴求，積極發(fā)揮第三方公允估值在推進(jìn)信托行業(yè)凈值化管理中的作用，助力行業(yè)轉型發(fā)展。