根據《中華人民共和國銀行業(yè)監督管理法》《中華人民共和國商業(yè)銀行法》等法律、行政法規，以及《關(guān)于規范金融機構資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)為資管新規）、《商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)監督管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)為理財新規）、《商業(yè)銀行理財子公司管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)為《理財子公司辦法》）等相關(guān)規定，銀保監會(huì )制定了《理財公司理財產(chǎn)品銷(xiāo)售管理暫行辦法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《辦法》），自2021年6月27日起施行。
2020年12月25日至2021年1月29日，銀保監會(huì )就《辦法》向社會(huì )公開(kāi)征求意見(jiàn)。從反饋意見(jiàn)來(lái)看，各方對《辦法》總體支持。銀保監會(huì )就各方反饋意見(jiàn)逐條予以認真研究，充分吸收科學(xué)合理的建議，進(jìn)一步完善了《辦法》。
《辦法》是《理財子公司辦法》的配套監管制度。理財公司理財產(chǎn)品銷(xiāo)售業(yè)務(wù)活動(dòng)需要同時(shí)遵守資管新規、理財新規、《理財子公司辦法》和《辦法》等制度規定。其他銀行業(yè)金融機構理財產(chǎn)品的銷(xiāo)售業(yè)務(wù)活動(dòng)，在遵守資管新規、理財新規的同時(shí)，也應當參照執行《辦法》?！掇k法》共八章69條，分別為總則、理財產(chǎn)品銷(xiāo)售機構、風(fēng)險管理與內部控制、理財產(chǎn)品銷(xiāo)售管理、銷(xiāo)售人員管理、投資者合法權益保護、監督管理與法律責任以及附則?！掇k法》主動(dòng)順應理財產(chǎn)品銷(xiāo)售中法律關(guān)系新變化，充分借鑒同類(lèi)資管機構產(chǎn)品銷(xiāo)售監管規定，并根據理財公司特點(diǎn)進(jìn)行了適當調整。一是合理界定銷(xiāo)售的概念，結合國內外實(shí)踐，合理界定銷(xiāo)售內涵，主要包括以一定形式宣傳推介理財產(chǎn)品、提供理財產(chǎn)品投資建議，以及為投資者辦理認（申）購和贖回。二是明確理財產(chǎn)品銷(xiāo)售機構范圍，理財產(chǎn)品銷(xiāo)售機構包括銷(xiāo)售本公司發(fā)行理財產(chǎn)品的理財公司和代理銷(xiāo)售機構。代理銷(xiāo)售機構現階段為其他理財公司和吸收公眾存款的銀行業(yè)金融機構。三是厘清產(chǎn)品發(fā)行方和銷(xiāo)售方責任，《辦法》注重厘清理財公司（產(chǎn)品發(fā)行方）與代理銷(xiāo)售機構（產(chǎn)品銷(xiāo)售方）之間的責任，要求雙方在各自責任范圍內，共同承擔理財產(chǎn)品的合規銷(xiāo)售和投資者合法權益保護義務(wù)。四是明確銷(xiāo)售機構風(fēng)險管控責任，明確理財產(chǎn)品銷(xiāo)售機構董事會(huì )和高級管理層責任，要求指定專(zhuān)門(mén)部門(mén)和人員對銷(xiāo)售業(yè)務(wù)活動(dòng)的合法合規性進(jìn)行管理。五是強化理財產(chǎn)品銷(xiāo)售流程管理，對宣傳銷(xiāo)售文本、認贖安排、資金交付與管理、對賬制度、持續信息服務(wù)等主要環(huán)節提出要求。六是全方位加強銷(xiāo)售人員管理，從機構和員工兩個(gè)層面分別提出管理要求。七是切實(shí)保護投資者合法權益，要求建立健全投資者權益保護管理體系，持續加強投資者適當性管理，把合適的理財產(chǎn)品銷(xiāo)售給合適的投資者。八是要求信息全面登記，要求代理銷(xiāo)售合作協(xié)議、銷(xiāo)售結算資金的交易情況以及銷(xiāo)售人員信息依規進(jìn)行登記。
發(fā)布實(shí)施《辦法》是銀保監會(huì )落實(shí)資管新規、理財新規、《理財子公司辦法》等制度要求的具體舉措，有利于規范理財公司理財產(chǎn)品銷(xiāo)售業(yè)務(wù)活動(dòng)，保護投資者合法權益。下一步，銀保監會(huì )將做好《辦法》實(shí)施工作，并持續完善制度規則體系，強化監督管理，促進(jìn)理財業(yè)務(wù)健康發(fā)展。
中國銀保監會(huì )有關(guān)部門(mén)負責人就《理財公司理財產(chǎn)品銷(xiāo)售管理暫行辦法》答記者問(wèn)
為規范理財公司理財產(chǎn)品銷(xiāo)售業(yè)務(wù)活動(dòng)，保護投資者合法權益，促進(jìn)理財業(yè)務(wù)健康發(fā)展，銀保監會(huì )發(fā)布實(shí)施《理財公司理財產(chǎn)品銷(xiāo)售管理暫行辦法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《辦法》）。銀保監會(huì )有關(guān)部門(mén)負責人就相關(guān)問(wèn)題回答了記者提問(wèn)。
一、《辦法》公開(kāi)征求意見(jiàn)的情況如何？
2020年12月25日至2021年1月29日，銀保監會(huì )就《辦法》向社會(huì )公開(kāi)征求意見(jiàn)。從反饋意見(jiàn)來(lái)看，各方對《辦法》總體支持。銀保監會(huì )就各方反饋意見(jiàn)逐條予以認真研究，進(jìn)一步完善了《辦法》。
《辦法》充分吸收采納科學(xué)合理的建議，主要包括：一是進(jìn)一步明確適用機構范圍?！掇k法》名稱(chēng)從原來(lái)的《商業(yè)銀行理財子公司理財產(chǎn)品銷(xiāo)售管理暫行辦法》修改為《理財公司理財產(chǎn)品銷(xiāo)售管理暫行辦法》，并明確理財公司包括商業(yè)銀行理財子公司和銀保監會(huì )批準設立的其他理財公司，從而將外方控股的合資理財公司納入適用機構范圍。同時(shí)，結合現階段銀行理財業(yè)務(wù)實(shí)際，《辦法》明確其他銀行業(yè)金融機構理財產(chǎn)品的銷(xiāo)售業(yè)務(wù)活動(dòng)參照執行，有助于維護監管標準一致性。二是進(jìn)一步完善禁止性規定。禁止單獨或突出使用絕對數值、區間數值展示業(yè)績(jì)比較基準，防止變相宣傳預期收益率，更好促進(jìn)產(chǎn)品凈值化轉型，推進(jìn)打破剛兌預期。三是設置《辦法》實(shí)施過(guò)渡期。為機構做好業(yè)務(wù)制度、系統建設、信息登記和披露等準備工作預留時(shí)間。此外，還對部分文字表述進(jìn)行了調整完善。
二、制定出臺《辦法》的背景和總體思路是什么？
制定《辦法》的背景：一是進(jìn)一步完善理財公司制度規則體系的需要。目前理財公司主要沿用商業(yè)銀行理財、代銷(xiāo)等監管規則，全面性和適用性存在不足。二是適應理財產(chǎn)品銷(xiāo)售法律關(guān)系變化的需要。理財公司設立后，產(chǎn)品銷(xiāo)售的相關(guān)法律主體擴展為理財公司、代理銷(xiāo)售機構和投資者三方。各方在理財產(chǎn)品銷(xiāo)售過(guò)程中的法律定位、權責關(guān)系、風(fēng)險預期均發(fā)生變化，需要進(jìn)一步細化明確相關(guān)規范。三是對標看齊資管行業(yè)統一標準的需要。充分研究借鑒國內外資管產(chǎn)品銷(xiāo)售已有的成熟監管標準和實(shí)踐經(jīng)驗，積極推進(jìn)監管規則一致，避免制度洼地。
制定《辦法》的總體思路：落實(shí)資管新規、理財新規和《商業(yè)銀行理財子公司管理辦法》等制度規則，針對理財公司特點(diǎn)，加強理財產(chǎn)品銷(xiāo)售機構和行為監管規范，壓實(shí)理財產(chǎn)品銷(xiāo)售和管理責任，強化投資者適當性管理，切實(shí)保護投資者合法權益，推進(jìn)公平競爭，打破剛性?xún)陡?，為理財業(yè)務(wù)健康發(fā)展創(chuàng )造良好的制度環(huán)境。開(kāi)展理財公司產(chǎn)品銷(xiāo)售業(yè)務(wù)活動(dòng)需要同時(shí)遵守資管新規、理財新規、《商業(yè)銀行理財子公司管理辦法》和《辦法》等制度規定。
三、《辦法》的總體結構是什么？
《辦法》共八章69條。第一章“總則”，明確了立法依據、基本概念、機構范圍、基本原則、監督管理等。第二章“理財產(chǎn)品銷(xiāo)售機構”，規范了從事理財產(chǎn)品銷(xiāo)售業(yè)務(wù)活動(dòng)應當具備的條件要求等。第三章“風(fēng)險管理與內部控制”，主要從銷(xiāo)售機構的維度，規范了理財產(chǎn)品銷(xiāo)售的制度框架、董事會(huì )和高管層責任、信息系統要求、反欺詐要求、檔案管理等。第四章“理財產(chǎn)品銷(xiāo)售管理”，主要結合理財產(chǎn)品銷(xiāo)售流程，對宣傳銷(xiāo)售文本、認贖安排、資金交付與管理、對賬制度、持續信息服務(wù)等主要環(huán)節提出要求。第五章“銷(xiāo)售人員管理”，對機構和員工分別提出管理要求。第六章“投資者合法權益保護”，提出了適當性管理、客戶(hù)信息保護以及投資者投訴等要求。第七章“監督管理與法律責任”。第八章“附則”。
四、《辦法》對理財產(chǎn)品銷(xiāo)售機構及其銷(xiāo)售業(yè)務(wù)活動(dòng)做出了哪些規定？
一是界定理財產(chǎn)品銷(xiāo)售活動(dòng)概念范疇?！掇k法》明確理財公司理財產(chǎn)品銷(xiāo)售包括面向投資者開(kāi)展的以下部分或全部業(yè)務(wù)活動(dòng)：（一）以展示、介紹、比較單只或多只理財產(chǎn)品部分或全部特征信息并直接或間接提供認購、申購、贖回服務(wù)等方式宣傳推介理財產(chǎn)品；（二）提供單只或多只理財產(chǎn)品投資建議；（三）為投資者辦理理財產(chǎn)品認購、申購和贖回；（四）銀保監會(huì )認定的其他業(yè)務(wù)活動(dòng)。同時(shí)，《辦法》與資管新規統一要求緊密銜接，明確規定未經(jīng)金融監督管理部門(mén)許可，任何非金融機構和個(gè)人不得代理銷(xiāo)售理財產(chǎn)品。
二是明確理財產(chǎn)品銷(xiāo)售機構范圍?！掇k法》將理財產(chǎn)品銷(xiāo)售機構分為兩類(lèi)：一類(lèi)是銷(xiāo)售本公司發(fā)行理財產(chǎn)品的理財公司；一類(lèi)是接受理財公司委托銷(xiāo)售其發(fā)行理財產(chǎn)品的代理銷(xiāo)售機構?！掇k法》現階段允許理財公司和吸收公眾存款的銀行業(yè)金融機構作為代理銷(xiāo)售機構，保持了現有理財產(chǎn)品銷(xiāo)售制度的連續性和平穩性。理財公司屬于新型非銀行金融機構，機構類(lèi)型、產(chǎn)品屬性、品牌聲譽(yù)等處于起步培育階段，區分辨識度需要逐步提升?，F有銷(xiāo)售機構范圍總體延續了銀行理財產(chǎn)品銷(xiāo)售的成熟渠道模式，便于投資者識別。下一步，銀保監會(huì )將根據銀行理財產(chǎn)品的轉型發(fā)展情況，適時(shí)將理財產(chǎn)品銷(xiāo)售機構范圍擴展至其他金融機構和專(zhuān)業(yè)機構。
三是提出從事銷(xiāo)售業(yè)務(wù)活動(dòng)應當持續具備的條件。具體包括：財務(wù)狀況良好，運作規范穩定，具備與獨立開(kāi)展理財產(chǎn)品銷(xiāo)售業(yè)務(wù)活動(dòng)相適應的自有渠道、信息系統等設施和銷(xiāo)售流程自主管控能力，安全可靠的數據保障能力、管理體系和配套設施，完善的管理制度、組織體系、操作流程、監測機制等方面的要求。
五、《辦法》對理財公司和代理銷(xiāo)售機構的銷(xiāo)售責任是如何規定的？
《辦法》堅持理財公司和代理銷(xiāo)售機構共同承擔銷(xiāo)售責任。理財公司設計發(fā)行理財產(chǎn)品，代理銷(xiāo)售機構面向投資者實(shí)施銷(xiāo)售行為，共同承擔理財產(chǎn)品的合規銷(xiāo)售和投資者合法權益保護義務(wù)。
理財公司是理財產(chǎn)品的設計發(fā)行方，主要責任是確定如實(shí)反映產(chǎn)品屬性的統一信息內容和披露標準（即“是什么產(chǎn)品”），篩選合格的代理銷(xiāo)售機構并實(shí)施持續有效管理（即“由誰(shuí)來(lái)賣(mài)”），明確規范銷(xiāo)售的執行標準和約束機制（即“如何管理賣(mài)方”）。代理銷(xiāo)售機構面向投資者實(shí)施銷(xiāo)售行為，主要責任是選擇適宜本機構特點(diǎn)和目標客群的理財產(chǎn)品（即“賣(mài)什么產(chǎn)品”），履行投資者適當性義務(wù)評估篩選合適的投資者（即“賣(mài)給誰(shuí)”），以及依法依規和按協(xié)議約定確保本機構及人員持續履行合規銷(xiāo)售的管控義務(wù)（即“該怎么賣(mài)”）。
《辦法》對理財公司和代理銷(xiāo)售機構分別提出機構和產(chǎn)品盡職調查要求。例如，針對理財公司一方，要求其對代理銷(xiāo)售機構的條件要求、專(zhuān)業(yè)服務(wù)能力和風(fēng)險管理水平等開(kāi)展盡職調查，明確規定準入標準和程序、責任與義務(wù)、存續期管理、利益沖突防范機制、信息披露義務(wù)及退出機制。針對代理銷(xiāo)售機構一方，要求對擬銷(xiāo)售的理財產(chǎn)品開(kāi)展盡職調查，承擔審批職責，并納入本機構統一專(zhuān)門(mén)名單管理，不得僅以理財公司相關(guān)產(chǎn)品資料或其出具意見(jiàn)作為審批依據。
六、《辦法》對從事理財產(chǎn)品銷(xiāo)售業(yè)務(wù)活動(dòng)規定了哪些禁止性要求？
《辦法》規定了理財產(chǎn)品銷(xiāo)售機構及其銷(xiāo)售人員從事理財產(chǎn)品銷(xiāo)售業(yè)務(wù)活動(dòng)的禁止行為，具體包括誤導銷(xiāo)售、虛假宣傳、不當展示業(yè)績(jì)比較基準、與存款或其他產(chǎn)品進(jìn)行混同、強制捆綁和搭售其他服務(wù)或產(chǎn)品、誘導投資者短期頻繁操作、違規代客操作、強化產(chǎn)品剛兌、私售“飛單”產(chǎn)品等方面，著(zhù)力針對資管產(chǎn)品銷(xiāo)售面臨的突出問(wèn)題，進(jìn)一步明確規則要求，強化行為規范。
七、《辦法》對理財產(chǎn)品銷(xiāo)售機構通過(guò)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)和電子渠道銷(xiāo)售理財產(chǎn)品做出了哪些規定？
理財產(chǎn)品銷(xiāo)售機構可以通過(guò)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)銷(xiāo)售理財公司理財產(chǎn)品，也可以通過(guò)官方網(wǎng)站、移動(dòng)金融客戶(hù)端應用軟件（手機銀行APP）等自有的電子渠道銷(xiāo)售理財產(chǎn)品。
對于通過(guò)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)向非機構投資者銷(xiāo)售理財產(chǎn)品的，《辦法》要求理財產(chǎn)品銷(xiāo)售機構按照監管規定實(shí)施理財產(chǎn)品銷(xiāo)售專(zhuān)區管理，對銷(xiāo)售專(zhuān)區設置明顯標識，并在銷(xiāo)售專(zhuān)區內對每只理財產(chǎn)品銷(xiāo)售過(guò)程進(jìn)行錄音錄像。除非與非機構投資者當面書(shū)面約定，評級為四級以上理財產(chǎn)品銷(xiāo)售，應當在營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)進(jìn)行。
對于通過(guò)電子渠道向非機構投資者銷(xiāo)售理財產(chǎn)品的，《辦法》要求理財產(chǎn)品銷(xiāo)售機構積極采取有效措施和技術(shù)手段完整客觀(guān)記錄營(yíng)銷(xiāo)推介、產(chǎn)品風(fēng)險和關(guān)鍵信息提示、投資者確認和反饋等重點(diǎn)銷(xiāo)售環(huán)節，確保能夠滿(mǎn)足回溯檢查和核查取證的需要。
八、《辦法》在理財產(chǎn)品宣傳銷(xiāo)售文本方面做出了哪些規定？
《辦法》與理財新規保持一致，將理財產(chǎn)品宣傳銷(xiāo)售文本分為兩類(lèi)，一是宣傳推介材料，二是銷(xiāo)售文件?！掇k法》注重強化宣傳銷(xiāo)售文本的集中統一管理責任，明確制作分發(fā)、授權管理及委托編制的主體，厘清各方的權利義務(wù)和責任承擔。在宣傳推介材料方面，理財公司對本公司所有產(chǎn)品宣傳推介信息實(shí)行集中統一的管理和授權，是宣傳推介材料最終責任承擔者。在銷(xiāo)售文件方面，理財產(chǎn)品投資協(xié)議書(shū)和理財產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)由理財公司統一編制；代理銷(xiāo)售協(xié)議書(shū)、風(fēng)險揭示書(shū)、投資者權益須知可以由理財公司委托代理銷(xiāo)售機構進(jìn)行編制，代理銷(xiāo)售機構應當對其編制的銷(xiāo)售文件進(jìn)行合規性審核，并向理財公司備案。
九、《辦法》在理財產(chǎn)品銷(xiāo)售人員管理方面做出了哪些規定？
《辦法》從機構和員工兩個(gè)層面分別提出理財產(chǎn)品銷(xiāo)售人員管理要求。在機構層面壓實(shí)責任。要求理財產(chǎn)品銷(xiāo)售機構建立健全上崗資格、持續培訓、信息公示與查詢(xún)核實(shí)等制度并有效執行。未經(jīng)理財產(chǎn)品銷(xiāo)售機構進(jìn)行上崗資格認定并簽訂勞動(dòng)合同，任何人員不得從事理財產(chǎn)品銷(xiāo)售業(yè)務(wù)活動(dòng)。同時(shí)要求理財產(chǎn)品銷(xiāo)售機構對所有銷(xiāo)售人員信息進(jìn)行登記和公示。在員工層面強化約束。要求銷(xiāo)售人員在向投資者宣傳銷(xiāo)售理財產(chǎn)品前進(jìn)行自我介紹并告知信息查詢(xún)和核實(shí)渠道，便于投資者查詢(xún)核實(shí)，防止偽冒身份和虛假宣傳。
十、《辦法》在投資者合法權益保護方面做出了哪些規定？
《辦法》堅持“賣(mài)者盡責”與“買(mǎi)者自負”的有機統一，推進(jìn)有序打破剛性?xún)陡?，強化信息全面登記。一是厘清壓?shí)各方責任?！掇k法》進(jìn)一步厘清理財公司、代理銷(xiāo)售機構和投資者三方權責，明確投資者義務(wù)與信息確認責任，壓實(shí)理財公司和代理銷(xiāo)售機構在理財產(chǎn)品評級、投資者風(fēng)險承受能力評估、宣傳銷(xiāo)售文件制作、投資者與產(chǎn)品進(jìn)行匹配以及信息披露等方面的責任，提高投資者適當性管理水平。二是強化銷(xiāo)售行為記錄。強化銷(xiāo)售過(guò)程中買(mǎi)賣(mài)雙方行為的記錄和回溯，如：要求采取有效措施和技術(shù)手段完整客觀(guān)記錄電子渠道銷(xiāo)售的重點(diǎn)環(huán)節，有利于在出現爭議時(shí)厘清投資者與理財公司、代理銷(xiāo)售機構之間的責任，保護各方合法權益。三是加強信息全面登記。依托銀行業(yè)理財登記托管中心，強化銷(xiāo)售過(guò)程信息的匹配和登記，便利投資者通過(guò)銀行業(yè)理財登記托管中心權威渠道查詢(xún)核實(shí)，防范偽冒機構和人員銷(xiāo)售虛假理財產(chǎn)品。